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（以下內(nèi)容從東海證券《電池及儲(chǔ)能行業(yè)周報(bào)：電車消費(fèi)旺季將至，滲透率高增催生儲(chǔ)能需求》研報(bào)附件原文摘錄）市場(chǎng)表現(xiàn)： 上周（08/21-08/27）申萬電池板塊整體下降%，跑輸滬深300指數(shù)個(gè)百分點(diǎn)。上周電池及儲(chǔ)能行業(yè)主力凈流入的前五為寧德時(shí)代、贏合科技、陽(yáng)光電源、固德威、盛弘股份；凈流出前五為億緯鋰能、恩捷股份、中科電氣、科陸電子、格林美。 電池板塊（1）消費(fèi)旺季將至，行業(yè)需求向好。 乘聯(lián)會(huì)： 2023年8月國(guó)內(nèi)新能源預(yù)計(jì)零售萬輛左右，環(huán)比增長(zhǎng)%，同比增長(zhǎng)%，滲透率約%。 8月新能源汽車在購(gòu)車節(jié)和成都車展的共同驅(qū)動(dòng)下，行業(yè)熱度不減。 “金九銀十”將至，行業(yè)排產(chǎn)情況向好，預(yù)計(jì)全年電動(dòng)車銷量將超900萬輛。（2）行業(yè)排產(chǎn)向好，供給端有序調(diào)整，價(jià)格趨穩(wěn)。 1）鋰鹽：工業(yè)級(jí)、電池級(jí)碳酸鋰供需雙方繼續(xù)深度博弈，價(jià)格基本穩(wěn)定。 2）正極材料：磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)在整體供過于求的局面下價(jià)格尚未穩(wěn)定，目前已處于盈虧平衡邊緣。 3）負(fù)極材料： 當(dāng)前下游訂單有所增加，但是負(fù)極廠對(duì)生產(chǎn)持謹(jǐn)慎態(tài)度。 4）隔膜：本周隔膜市場(chǎng)需求向好，行業(yè)供需基本平衡。 5）電解液：電解液需求恢復(fù)較好，電解液廠商排產(chǎn)小幅增加。建議關(guān)注： 億緯鋰能：積極布局海外業(yè)務(wù)，上、中游材料布局強(qiáng)化公司盈利。 1）公司到2025年公司大圓柱產(chǎn)能約30GWh；儲(chǔ)能業(yè)務(wù)增長(zhǎng)快。 2）公司在各環(huán)節(jié)與業(yè)內(nèi)知名企業(yè)合資建廠，強(qiáng)化盈利能力。 國(guó)軒高科：動(dòng)力、儲(chǔ)能加速放量，海外布局領(lǐng)先。 1）公司是大眾SSP平臺(tái)全球獨(dú)家定點(diǎn)供應(yīng)商。 2）公司為美國(guó)IRA法案通過后第一家在北美設(shè)廠的中國(guó)電池企業(yè)。 3）原材料布局加速，預(yù)計(jì)今年公司碳酸鋰產(chǎn)能約4萬噸，自供比例超40%。儲(chǔ)能板塊（1）新能源滲透率高增催生儲(chǔ)能需求，電源及電網(wǎng)側(cè)為主要應(yīng)用場(chǎng)景。 截止 2022 年底我國(guó)發(fā)電側(cè)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)超 6GW（同比+137%）、新增投運(yùn)規(guī)模超 （同比+248%）；從新型儲(chǔ)能項(xiàng)目接入位置來看，電源側(cè)位列第一占比達(dá) 47%，電網(wǎng)側(cè)和用戶側(cè)占比分別為 36%、 17%；發(fā)電側(cè)新型儲(chǔ)能技術(shù)仍以鋰電池為主，占比達(dá) %，液流電池、鉛酸電池次之，占比分別為 %、 %。隨著新能源滲透率提高，不同時(shí)間尺度儲(chǔ)能需求相應(yīng)提升，推動(dòng)各類儲(chǔ)能技術(shù)加速發(fā)展。（2）本周新增 4 個(gè)招標(biāo)項(xiàng)目， 7 個(gè)中標(biāo)項(xiàng)目。 本周（截止 8 月 25 日）儲(chǔ)能招標(biāo)市場(chǎng)回暖，從容量上看，儲(chǔ)能項(xiàng)目招中標(biāo)總規(guī)模為 ，環(huán)比-%，其中招標(biāo)項(xiàng)目規(guī)模為 ，環(huán)比+%；中標(biāo)項(xiàng)目規(guī)模為 ，環(huán)比-%；中標(biāo)價(jià)格方面，本周儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo)均價(jià) 元/Wh，環(huán)比+%。建議關(guān)注： 上能電氣： 已實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，充分發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)光儲(chǔ)一體化布局，儲(chǔ)能產(chǎn)品市場(chǎng)持續(xù)開拓，中標(biāo)多個(gè)大額儲(chǔ)能項(xiàng)目，儲(chǔ)能逆變器出貨量國(guó)內(nèi)領(lǐng)先。 科士達(dá)： 1）已形成“儲(chǔ)能變流器+光儲(chǔ)充系統(tǒng)”的儲(chǔ)能產(chǎn)品矩陣，業(yè)務(wù)模式為“自有品牌+ODM”；2） 攜手寧德時(shí)代共建儲(chǔ)能 PACK 產(chǎn)線（規(guī)劃 4GWh，已建 2GWh）；3）切入海外戶用龍頭 SolarEdge 供應(yīng)商體系，海外市場(chǎng)加速開拓。 風(fēng)險(xiǎn)提示： 全球宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；上游原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；儲(chǔ)能裝機(jī)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。
